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葛八的長期投資:「複利機器百倍股」
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長期投資基本觀念

(請點選下方 “Read more”)了解詳情

葛八學習「長期投資」的觀念,跌跌撞撞很多年,到近年整個觀念才豁然開朗。

「複利效應」跟「長期投資」關係密切,而「長期投資」跟價值投資的「內在價值」又牢不可分,可是要分析「內在價值」,要靠的卻是縝密的「公司研究」。

更重要的是,花在了解「長期投資基本觀念」(也就是現在這個分類內的文章知識)的時間只能佔 10%,花在「公司研究」的時間必須佔 70%,否則就會本末倒置,事倍功半,浪費你大量的時間做沒有辦法讓你投資功力提昇的事。

如果你聽不懂葛八上面這幾段話說的是什麼意思,沒有關係;如果你是投資新手,那更棒。那正是葛八這一系列文章想要帶你學習的主旨。

以下是為了從零開始,建議各位閱讀文章的順序(本部落格使用 WordPress,它呈現的順序正好顛倒),也就是如果這是一本書,葛八希望你按照這樣的閱讀排序來學習:

投資勸世文
長期投資可以是正和遊戲
 最單純的「長期投資」「複利機器」
(內在)價值・投資・風險
 價值投資的分類
 成長型價值投資的定義
 他/她在執行價值投資嗎(一)?釋義篇
 他/她在執行價值投資嗎(二)?雷區篇
 百倍股投資 100-BAGGERS INVESTING
 長期投資人⋅ 時間分配
 百倍股投資的數學
 達成百倍投資的兩種策略方案
 投資人使用的 3 種資訊等級
 投資的三個等級
 價值投資象限 VALUE MAP
 R.O.E. 代表什麼?
 什麼代表公司的成長率?
「長期投資」的感覺
 複利・機器
 質化分析要問的 3+1 個問題
 估值 VS. 比價
 內在價值・BUFFETT WAY
 模糊的正確 ⋅ 精確的錯誤
 Owner Earnings・Earning Power
 了解公司⋅閱讀年報
 Key variables 關鍵指標
 成長 vs. Warren Buffett
 最好的競爭就是:?
 競爭優勢 competitive advantage
持久(V.) ᐧ 競爭優勢

以下是 WordPress 的排序,WordPress 是按照文章的「後先」來排列(後面的排列在前面),不是葛八希望的順序。

長期投資基本觀念

持久(V.)⋅競爭優勢

by 葛八 2024-10-03
written by 葛八

持續上一篇,這篇是葛八談論「競爭」的第三篇,首先葛八要對標題再度說文解字一番:
持久:V. 動詞,英譯 durable, sustainable, enduring 12, structural 3。(持久是動詞?),意指能夠持續一段相對長的時間,以長期投資人的角度,是指 5-10 年。
競爭優勢…

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2024-10-03 3 comments
長期投資基本觀念

競爭優勢 competitive advantage

by 葛八 2024-09-30
written by 葛八

在進入本文之前,針對本文標題,葛八想要先說文解字一番。
競爭優勢:N. 名詞,同義字-護城河;英譯 competitive strengths, competitive advantage, competitive positions, competitive edges, moats. 意思:兩人…

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2024-09-30 0 comments
長期投資基本觀念

最好的競爭就是:?

by 葛八 2024-09-27
written by 葛八

如果談到競爭/競爭優勢/護城河,大概大家都會對 Pat Dorsey 提出的這五項結構性競爭優勢朗朗上口:
當年 Pat Dorsey 的這本書一出,一度洛陽紙貴,賣到缺貨,讓許多對 Warren Buffett 所說的「護城河 moats」知其然卻不知其所以然的投資人對「持久競爭優勢」有了進一步的…

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2024-09-27 0 comments
長期投資基本觀念

Key variables 關鍵指標

by 葛八 2024-02-17
written by 葛八

在閱讀年報、試著了解一家公司的時候,常常困擾葛八的一件事是:觀察了產業及眾多競爭對手,眾多可量化及不可量化的數據後,因為可供比較的數據太多,每家公司、每個產業的情況又不一樣,常常搞出龐大的數據資料(庫)(資料來源:Goodinfo!) 在手,眾多數字不知該如何解讀,最後的結果就是抓不到重點,有看沒有…

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2024-02-17 0 comments
長期投資基本觀念

閱讀年報 Reading annual reports

by 葛八 2023-12-06
written by 葛八

葛八想要用這篇文章分享 Warren Buffett 怎麼閱讀年報,怎樣了解他有興趣的公司。主要也是想要讓你們知道/自省一下,現在手中持有的股票投資,所下的功夫有到位嗎?Warren Buffett & Charlie Munger (及其他一些知名投資者)下主要的投資決策,大部分是靠閱讀公司的 a…

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2023-12-06 0 comments
長期投資基本觀念

他/她在執行價值投資嗎(二)?雷區篇

by 葛八 2023-11-16
written by 葛八

上一篇,葛八用各種特徵、原則、定義來正面表述價值投資,然而似是而非的價值投資行為太多了,有些爭議點模糊可以討論,有些確是錯得離譜,失之千里,讓我們來仔細看看那些是「毋湯」的踩雷、不正確的「價值投資觀念」。
價值股和成長股 value stock vs. growth stock
雖然有研究顯示投資 …

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2023-11-16 0 comments
長期投資基本觀念

他/她在執行價值投資嗎(一)?釋義篇

by 葛八 2023-10-30
written by 葛八

本來葛八在整理資料,準備寫有關 Warren Buffett 計算內在價值所使用的「折現率」的文章(到底 Warren Buffett & Charlie Munger 用什麼折現率?),但因為一個特殊的事件,插寫了這篇文章。而文章標題:「他/她在執行價值投資嗎?」中的「他/她」也可以改成「你」或「…

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2023-10-30 0 comments
長期投資基本觀念

投資勸世文

by 葛八 2023-05-19
written by 葛八

這個部落格,葛八希望讀者看到的第一篇文章,是這篇文章,而這篇文章的主旨,是想要表達:如果不具備能力,希望你打消投資「個股」的念頭。
個股的投資,想要長期的獲利,或是產生複利的效果,是非常非常困難的,其實大多數的人都不適合、也沒有這樣的能力。
首先,葛八不相信大部分的投資方法,包括技術分析、動能投資、…

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2023-05-19 0 comments
長期投資基本觀念

最單純的「長期投資」「複利機器」

by 葛八 2023-04-26
written by 葛八

這不是困難的概念,可是葛八花了很多時間、看了很多資料才搞懂,原來最簡單的複利機制,我們都使用過,講出來,真是不值一笑,那就是「銀行定存」,也是許多退休人士的唯一理財工具(先不論優劣好壞)。
以下的例子就是,存入玉山銀行(隨便舉例)定存 100 萬,「整存整付」(也就是一次存入 100 萬,一年後付息…

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2023-04-26 0 comments
長期投資基本觀念

長期投資可以是:正和遊戲

by 葛八 2023-04-11
written by 葛八

知名財經作家「綠角」曾經說:「股市是一個零和市場」1 2,在這裡葛八想要幫「綠角」補充一下他想要表達的意思,讓它更完整。
葛八想要把綠角說的這句話改成:

短期投機在「非生產性資產」,是一個「零和遊戲」長期投資在「生產性資產」,有機會產生「正和遊戲」
葛八

其中「非生產性資產 non-produ…

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2023-04-11 0 comments
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  1. 「葛八」於〈持久(V.)⋅競爭優勢〉發佈留言2025-03-05

    pnfeedbach: 可能我的文章標點…

  2. 「pnfeedback」於〈持久(V.)⋅競爭優勢〉發佈留言2025-03-02

    以我目前的認知是這樣。 pnfeedba…

  3. 「pnfeedbach」於〈持久(V.)⋅競爭優勢〉發佈留言2025-03-02

    「跟 2330 台積電競爭的公司都是全世…

  4. 「葛八」於〈價值投資的分類〉發佈留言2023-04-24

    嗨,複利先生: 你說的也對,其實如果讓 …

  5. 「複利先生」於〈價值投資的分類〉發佈留言2023-04-24

    我覺得我現在已經在享受人生了XD,我一直…

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